Câu trả lời nhanh: Tài chính hành vi là một lĩnh vực nghiên cứu xem xét những ảnh hưởng tâm lý có thể ảnh hưởng đến kết quả thị trường như thế nào. Tài chính hành vi giúp hiểu rõ khách hàng ở các lĩnh vực khác nhau.
Là một khía cạnh của kinh tế học hành vi, tài chính hành vi là một lĩnh vực nghiên cứu, cam kết khám phá các tác động của các yếu tố tâm lý, những người có ảnh hưởng và thành kiến có thể có đối với hành vi tài chính.
Trong lĩnh vực tài chính hành vi, các chuyên gia xem xét các khía cạnh của tâm lý học có thể dẫn đến một loạt kết quả tài chính trong một loạt các ngành và lĩnh vực. Một trong những điểm trọng tâm chính của tài chính hành vi là nghiên cứu về “khuynh hướng tâm lý”.
Các chuyên gia tin rằng nghiên cứu tài chính hành vi có thể giúp giải thích nhiều loại thay đổi của thị trường và những bất thường trên thị trường chứng khoán.
Tài chính hành vi là gì?
Có một số góc độ đối với tài chính hành vi. Lợi nhuận thị trường chứng khoán là lĩnh vực mà các hành vi tâm lý thường được cho là có tác động đến kết quả và lợi nhuận của thị trường. Tuy nhiên, cũng có nhiều góc độ khác cần xem xét.
Cuối cùng, mục đích của tài chính hành vi là cố gắng hiểu lý do tại sao mọi người đưa ra những lựa chọn tài chính nhất định và những lựa chọn đó ảnh hưởng đến thị trường như thế nào. Giả định là những người tham gia tài chính trong một giao dịch đều bị ảnh hưởng về mặt tâm lý. Khi mọi người gặp căng thẳng về tài chính, nó sẽ ảnh hưởng đến sức khỏe thể chất và tinh thần và ngược lại.
Các khái niệm trong tài chính hành vi
Nghiên cứu về tài chính hành vi đã dẫn đến một số khám phá trong những năm qua. Ví dụ, những thành kiến là một lĩnh vực trọng tâm của tài chính hành vi. Có năm khái niệm chính thường được tài chính hành vi xem xét bao gồm:
- Tính toán tinh thần: Xu hướng mọi người phân bổ tiền cho những mục đích nhất định.
- Hành vi bầy đàn: Xu hướng bắt chước hành vi của “đa số” trong lĩnh vực tài chính. Đây là điều bình thường trên thị trường chứng khoán.
- Khoảng cách cảm xúc: Đưa ra quyết định dựa trên các cảm xúc như tức giận, lo lắng, phấn khích hoặc sợ hãi. Cảm xúc là chìa khóa cho những lựa chọn kém lý trí hơn.
- neo đậu: Chỉ định mức chi tiêu cho một tham chiếu nhất định. Ví dụ: chi tiêu nhất quán dựa trên mức ngân sách.
- Tự ghi công: Xu hướng đưa ra quyết định dựa trên sự tự tin thái quá về kỹ năng hoặc trình độ kiến thức của một người, thường xuất phát từ tài năng trong một lĩnh vực cụ thể.
Những thành kiến được xem xét bởi Tài chính hành vi
Như đã đề cập ở trên, thiên kiến là điểm tập trung phổ biến trong tài chính hành vi. Thiên kiến và xu hướng cá nhân thường được xác định để phân tích tài chính hành vi, chẳng hạn như:
- Khẳng định xác nhận: Khi các nhà đầu tư có xu hướng chấp nhận thông tin xác nhận niềm tin của họ về một cơ hội đầu tư.
- Thiên kiến kinh nghiệm: Khi ký ức của nhà đầu tư về các sự kiện gần đây khiến họ tin rằng sự kiện đó có nhiều khả năng xảy ra lần nữa. Ví dụ, cuộc khủng hoảng năm 2008 đã đẩy nhiều nhà đầu tư rời khỏi thị trường chứng khoán vì họ dự đoán nền kinh tế sẽ khó khăn hơn trong những năm tới.
- Ác cảm mất mát: Khi các nhà đầu tư đặt nặng mối lo ngại về thua lỗ hơn là lợi ích của lợi nhuận thị trường. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư đặt ưu tiên cao hơn cho việc tránh thua lỗ, đồng nghĩa với việc bỏ lỡ các cơ hội khác.
- Sự thiên vị về sự quen thuộc: Khi các nhà đầu tư tập trung đầu tư vào những gì họ biết, chẳng hạn như đầu tư trong nước hoặc sở hữu địa phương. Điều này thường có thể dẫn đến việc thiếu đa dạng hóa trên nhiều loại hình đầu tư, từ đó có thể dẫn đến nhiều rủi ro hơn.
Tài chính hành vi trên thị trường chứng khoán
Tài chính hành vi thường là trọng tâm trên thị trường chứng khoán. “EMH”, hay Giả thuyết thị trường hiệu quả, nói rằng tại bất kỳ thời điểm nào trong thị trường thanh khoản, giá cổ phiếu được định giá để phản ánh thông tin có sẵn. Tuy nhiên, các nghiên cứu thường ghi lại những thay đổi dài hạn trên thị trường chứng khoán trái ngược với giả thuyết này, cho thấy tính hợp lý của nhà đầu tư phức tạp hơn chúng ta nghĩ.
EMH dựa trên niềm tin rằng những người tham gia thị trường xem giá cả hợp lý dựa trên tất cả các yếu tố nội tại và bên ngoài trong tương lai và hiện tại. Ngoài ra, khi nghiên cứu thị trường chứng khoán, tài chính hành vi tin rằng thị trường không hoàn toàn hiệu quả, điều này cho phép quan sát các yếu tố tâm lý và xã hội có thể ảnh hưởng đến việc mua và bán cổ phiếu như thế nào.
Sự hiểu biết và sử dụng các thành kiến tài chính hành vi có thể được áp dụng thường xuyên cho thị trường chứng khoán và các biến động thị trường giao dịch khác. Nhìn rộng ra, các lý thuyết tài chính hành vi cũng đã giúp đưa ra lời giải thích rõ ràng hơn về những bất thường đáng kể trên thị trường, như suy thoái sâu sắc và bong bóng. Mặc dù không phải là một phần của EMH nhưng các nhà quản lý danh mục đầu tư và nhà đầu tư thường quan tâm đến việc tìm hiểu các xu hướng và yếu tố của tài chính hành vi.
Bạn càng biết nhiều về tài chính hành vi trên thị trường chứng khoán thì bạn càng dễ dàng phân tích mức giá thị trường và những thay đổi cho việc ra quyết định.
Chúng ta có thể học được gì từ Tài chính hành vi?
Tài chính hành vi cho chúng ta biết các quyết định tài chính bị ảnh hưởng như thế nào bởi nhiều khái niệm khác nhau, từ thiên kiến nhận thức đến nhận thức về thị trường tài chính. Mọi thứ từ quyết định đầu tư đến lựa chọn liên quan đến lập kế hoạch tài chính và nợ cá nhân đều phụ thuộc vào nhiều yếu tố, không chỉ đơn giản là giá của một món hàng.
Khái niệm lập kế hoạch hành vi để ra quyết định tài chính là một giải pháp thay thế cho “lý thuyết tài chính chính thống”. Lý thuyết tài chính chính thống cho rằng con người không có xu hướng hành xử phi lý do cảm xúc gây ra. Khái niệm này trong chẩn đoán cũng tin rằng thị trường không bị ảnh hưởng bởi sự kém hiệu quả và các vấn đề không thể đoán trước.
Rõ ràng, trong khi khách hàng có thể đưa ra những quyết định hợp lý thì những đánh giá tài chính truyền thống dựa trên lý thuyết chính thống lại quá hạn hẹp. Tâm lý học cho chúng ta biết các quyết định về quỹ tương hỗ, đầu tư, v.v. đều dựa trên một loạt nhận thức và sai sót về nhận thức.
Quá trình ra quyết định có thể bị ảnh hưởng bởi mọi thứ, từ thiên kiến quá tự tin đến thiên kiến nhận thức muộn màng. Nhà kinh tế học trung bình có thể hưởng lợi từ kiến thức này về hành vi con người và hành vi đầu tư.
Hiểu tài chính hành vi
Khi chúng ta hiểu cách thức, lý do và thời điểm mọi người có nhiều khả năng đi chệch khỏi những kỳ vọng hợp lý nhất, tài chính hành vi sẽ cung cấp kế hoạch chi tiết để giúp chúng ta đưa ra những quyết định hợp lý hơn về quản lý tiền bạc trong thế giới thực.
Các chuyên gia tài chính sử dụng các khái niệm về tự kiểm soát và thiên vị trong môi trường đầu tư để đảm bảo họ đưa ra quyết định đúng đắn dựa trên sự biến động của thị trường.
Ngay cả với sự hiểu biết về tài chính hành vi, không có gì đảm bảo rằng bất kỳ quyết định nào trên thị trường tài chính sẽ luôn mang lại kết quả. Tuy nhiên, những hiểu biết đúng đắn về hành vi của con người có thể khiến thị trường dễ dự đoán hơn một chút đối với những người liên quan.
