빠른 답변: 행동재무는 심리적 영향이 시장 결과에 어떻게 영향을 미칠 수 있는지를 연구하는 분야입니다. 행동 금융은 여러 분야의 고객을 이해하는 데 도움이 됩니다.
행동 경제학의 한 측면인 행동 금융은 심리학적 요인, 영향 요인 및 편견이 금융 행동에 미칠 수 있는 영향을 탐구하는 연구 분야입니다.
행동 금융 분야에서 전문가들은 다양한 산업 및 부문에서 다양한 재정적 결과로 이어질 수 있는 심리학의 측면을 살펴봅니다. 행동 금융의 주요 초점 중 하나는 "심리적 편향"에 대한 연구입니다.
전문가들은 행동 금융을 연구하면 다양한 유형의 시장 변화와 주식 시장의 이상 현상을 설명하는 데 도움이 될 수 있다고 생각합니다.
행동 금융이란 무엇입니까?
행동 금융에는 여러 각도가 있습니다. 주식 시장 수익률은 심리적 행동이 시장 결과와 수익률에 영향을 미치는 것으로 자주 가정되는 영역입니다. 그러나 고려해야 할 다양한 다른 각도도 있습니다.
궁극적으로 행동 금융의 목적은 사람들이 특정한 재정적 선택을 하는 이유와 그러한 선택이 시장에 미치는 영향을 이해하려고 시도하는 것입니다. 가정은 금융 참여자가 거래 심리적인 영향을 받습니다. 사람들이 재정적 스트레스를 받으면 신체적, 정신적 건강에 영향을 미치며 그 반대도 마찬가지입니다.
행동 금융의 개념
행동 금융에 대한 연구는 수년에 걸쳐 수많은 발견으로 이어졌습니다. 예를 들어, 편향은 행동 재정의 강력한 초점 영역입니다. 행동 금융에서 자주 고려하는 다섯 가지 주요 개념은 다음과 같습니다.
- 정신적 회계: 사람들이 특정 목적을 위해 돈을 할당하는 경향.
- 무리 행동: 금융에서 "다수"의 행동을 모방하려는 경향. 이것은 주식 시장에서 일반적입니다.
- 정서적 격차: 분노, 불안, 흥분 또는 두려움과 같은 정서적 긴장에 기반한 의사 결정. 감정은 덜 합리적인 선택의 열쇠입니다.
- 앵커 링 : 특정 참조에 지출 수준 할당. 예를 들어 지출은 예산 수준에 따라 일관되게 이루어집니다.
- 자체 속성: 자신의 기술이나 지식 수준에 대한 과신을 바탕으로 결정을 내리는 경향으로, 일반적으로 특정 분야의 재능에서 비롯됩니다.
Behavioral Finance에서 고려하는 편견
위에서 언급했듯이, 편견은 행동 금융에서 공통적으로 초점을 맞추는 지점입니다. 개인의 편견과 경향은 종종 행동 금융 분석을 위해 식별되며, 예를 들어 다음과 같습니다.
- 확인 편견: 투자자들은 투자 기회에 대한 자신의 믿음을 확인시켜주는 정보를 받아들이는 편견을 가지고 있습니다.
- 경험적 편향: 최근 사건에 대한 투자자의 기억이 그 사건이 다시 일어날 가능성이 더 높다고 믿게 만드는 경우. 예를 들어, 2008년의 위기는 앞으로 몇 년 동안 더 많은 경제적 어려움을 예상했기 때문에 많은 투자자들이 주식 시장을 떠나도록 내몰았습니다.
- 손실 회피: 투자자들이 시장 이익의 이익보다 손실에 대한 우려에 더 큰 비중을 두는 경우. 이것은 투자자들이 손실을 피하는 데 더 높은 우선순위를 부여한다는 것을 의미하며, 이는 다른 기회를 놓치는 것을 의미할 수 있습니다.
- 친숙성 편향: 투자자가 현지 소유 또는 국내 투자와 같이 자신이 알고 있는 것에 대한 투자에 집중할 때. 이것은 종종 여러 종류의 투자에 대한 다각화 부족으로 이어져 더 많은 위험을 초래할 수 있습니다.
주식 시장의 행동 금융
행동 금융은 종종 주식 시장에서 주목을 받는 지점입니다. "EMH" 또는 효율적 시장 가설은 유동적인 시장에서 주어진 시간에 주식 가격은 이용 가능한 정보를 반영하도록 평가된다고 말합니다. 그러나 연구에서는 종종 이 가설과 모순되는 증권 시장의 장기적인 변화를 기록하여 투자자의 합리성이 우리가 생각하는 것보다 더 복잡하다는 것을 시사합니다.
EMH는 시장 참여자들이 모든 미래 및 현재 외부 및 내부 요인을 기반으로 가격을 합리적으로 본다는 믿음에 기반합니다. 또는 주식 시장을 연구할 때 행동 금융은 시장이 완전히 효율적이지 않다고 믿으므로 심리적, 사회적 요인이 주식 매매에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 관찰할 수 있습니다.
행동 금융 편향에 대한 이해와 사용은 주식 시장 및 기타 거래 시장 움직임에 정기적으로 적용될 수 있습니다. 대체로 행동 금융 이론은 깊은 경기 침체 및 거품과 같은 시장의 실질적인 이상 현상에 대한 명확한 설명을 제공하는 데 도움이 되었습니다. EMH의 구성 요소는 아니지만 포트폴리오 관리자와 투자자는 일반적으로 행동 금융의 추세와 요인을 파악하는 데 관심이 있습니다.
주식 시장의 행동 금융에 대해 많이 알수록 시장 가격 수준과 의사 결정을 위한 변화를 분석하기가 더 쉽습니다.
행동 금융에서 무엇을 배울 수 있습니까?
행동 금융은 인지 편향에서 금융 시장에 대한 인식에 이르기까지 다양한 개념이 재무 결정에 어떤 영향을 미치는지 알려줍니다. 투자 결정에서 재정 계획 및 개인 부채에 관한 선택에 이르기까지 모든 것은 단순히 항목 가격을 넘어 다양한 요인에 따라 달라집니다.
재무 의사 결정을 위한 행동 계획 개념은 "주류 금융 이론"의 대안입니다. 주류 금융 이론은 인간이 감정으로 인한 비합리적인 행동에 소질이 없다고 제안합니다. 휴리스틱스의 이 개념은 또한 시장이 비효율성과 예측할 수 없는 문제의 영향을 받지 않는다고 믿습니다.
분명히 고객은 합리적인 결정을 내릴 수 있지만 주류 이론에 기반한 전통적인 재무 평가는 너무 편협합니다. 심리학에 따르면 뮤추얼 펀드, 투자 등에 대한 결정은 다양한 인식과 인지 오류에 기반합니다.
의사 결정 과정은 과신 편향에서 사후 확신 편향에 이르기까지 모든 것에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 일반 경제학자는 인간 행동과 투자 행동에 대한 이러한 지식으로부터 이익을 얻을 수 있습니다.
행동 금융의 이해
사람들이 합리적인 기대에서 벗어날 가능성이 가장 높은 방법, 이유 및 시기를 이해할 때 행동 금융은 현실 세계에서 자금 관리와 관련하여 보다 합리적인 결정을 내리는 데 도움이 되는 청사진을 제공합니다.
금융 전문가들은 투자 환경에서 자제력과 편견의 개념을 사용하여 시장의 변동성을 기반으로 올바른 결정을 내리고 있는지 확인합니다.
행동 금융에 대한 이해가 있더라도 금융 시장에서 한 가지 결정이 항상 성과를 거둘 것이라는 보장은 없습니다. 그러나 인간 행동에 대한 올바른 통찰력은 관련된 사람들이 시장을 좀 더 예측 가능하게 만들 수 있습니다.
