Rychlá odpověď: Behaviorální finance jsou oblastí studia, která se zabývá tím, jak psychologické vlivy mohou ovlivnit výsledky trhu. Behaviorální finance pomáhají porozumět zákazníkům napříč sektory.
Aspekt behaviorální ekonomie, behaviorální finance, je oblastí studia, která se zavázala zkoumat dopad psychologických faktorů, vlivů a předsudků, které mohou mít na finanční chování.
V behaviorálních financích se odborníci zabývají aspekty psychologie, které mohou vést k řadě finančních výsledků v řadě průmyslových odvětví a sektorů. Jedním z hlavních bodů zájmu behaviorálních financí je studium „psychologické zaujatosti“.
Odborníci se domnívají, že studium behaviorálních financí může pomoci vysvětlit různé typy změn na trhu a anomálie na akciovém trhu.
Co jsou behaviorální finance?
Existuje několik úhlů pohledu na behaviorální finance. Výnosy akciových trhů jsou oblastí, kde se často předpokládá, že psychologické chování ovlivňuje tržní výsledky a výnosy. Existují však také různé další úhly, které je třeba zvážit.
V konečném důsledku je účelem behaviorálních financí pokusit se pochopit, proč lidé dělají určitá finanční rozhodnutí a jak tato rozhodnutí ovlivňují trhy. Předpokladem je, že finanční účastníci a transakce jsou psychicky ovlivněni. Když jsou lidé pod finančním stresem, má to vliv na fyzické i duševní zdraví a naopak.
Koncepty v behaviorálních financích
Studium behaviorálních financí vedlo v průběhu let k řadě objevů. Například předsudky jsou silně zaměřenou oblastí behaviorálních financí. Existuje pět hlavních konceptů, které behaviorální finance často zvažují:
- Mentální účetnictví: Sklon lidí přidělovat peníze na určité účely.
- Chování stáda: Tendence napodobovat chování „většiny“ ve financích. To je na akciovém trhu běžné.
- Emoční mezera: Rozhodování založené na emočním napětí, jako je hněv, úzkost, vzrušení nebo strach. Emoce jsou klíčem k méně racionálním rozhodnutím.
- Kotvení: Přiřazení úrovně výdajů k určité referenci. Například výdaje konzistentně založené na úrovni rozpočtu.
- Vlastní přiřazení: Tendence rozhodovat se na základě přílišné důvěry ve vlastní dovednosti nebo úroveň znalostí, obvykle pramenící z talentu v určité oblasti.
Předsudky zvažované Behavioral Finance
Jak bylo uvedeno výše, předsudky jsou běžným bodem zájmu v behaviorálních financích. Individuální předsudky a tendence jsou často identifikovány pro behaviorální finanční analýzu, jako například:
- Potvrzení předpětí: Když investoři mají sklon přijímat informace, které potvrzují jejich přesvědčení o investiční příležitosti.
- Zkušenostní zkreslení: Když investorova vzpomínka na nedávné události vede k přesvědčení, že je pravděpodobnější, že se událost bude opakovat. Například krize v roce 2008 přiměla mnoho investorů opustit akciový trh, protože v nadcházejících letech očekávali další ekonomické potíže.
- Averze ke ztrátě: Když investoři přikládají větší váhu obavám ze ztrát než přínosům tržních zisků. To znamená, že investoři přidělují vyšší prioritu tomu, aby se vyhnuli ztrátám, což by mohlo znamenat promeškání dalších příležitostí.
- Zkreslení obeznámenosti: Když se investoři zaměřují na investice do toho, co znají, jako jsou místní nebo domácí investice. To může často vést k nedostatečné diverzifikaci napříč různými druhy investic, což může vést k většímu riziku.
Behaviorální finance na akciovém trhu
Behaviorální finance jsou často středem zájmu na akciovém trhu. „EMH“ neboli hypotéza efektivního trhu říká, že v každém okamžiku na likvidním trhu jsou ceny akcií oceněny tak, aby odrážely dostupné informace. Studie však často dokumentují dlouhodobé změny na trhu cenných papírů, které jsou v rozporu s touto hypotézou, což naznačuje, že racionalita investorů je složitější, než si myslíme.
EMH vychází z přesvědčení, že účastníci trhu pohlížejí na ceny racionálně na základě všech budoucích a současných vnějších a vnitřních faktorů. Alternativně při studiu akciového trhu behaviorální finance věří, že trhy nejsou zcela efektivní, což umožňuje pozorovat, jak by psychologické a sociální faktory mohly ovlivnit nákup a prodej akcií.
Pochopení a používání behaviorálních finančních předsudků se může pravidelně vztahovat na akciový trh a další pohyby na trhu obchodování. Obecně platí, že teorie behaviorálních financí také pomohly poskytnout jasnější vysvětlení podstatných anomálií na trhu, jako jsou hluboké recese a bubliny. Přestože portfolio manažeři a investoři nejsou součástí EMH, mají obvykle zájem poznat trendy a faktory behaviorálního financování.
Čím více víte o behaviorálních financích na akciovém trhu, tím snazší je analyzovat úrovně tržních cen a změny pro rozhodování.
Co se můžeme naučit z behaviorálních financí?
Behaviorální finance nám říkají, jak jsou finanční rozhodnutí ovlivňována řadou různých konceptů, od kognitivního zkreslení po vnímání finančních trhů. Vše od vašich investičních rozhodnutí až po vaše volby týkající se finančního plánování a osobního dluhu závisí na řadě faktorů, kromě pouhé ceny položky.
Koncept behaviorálního plánování pro finanční rozhodování je alternativou k „mainstreamové finanční teorii“. Mainstreamová finanční teorie naznačuje, že lidské bytosti nejsou náchylné k iracionálnímu chování způsobenému emocemi. Tento koncept v heuristice také věří, že trhy nejsou ovlivněny neefektivitou a nepředvídatelnými problémy.
Je zřejmé, že zatímco zákazníci mohou činit racionální rozhodnutí, tradiční finanční odhady založené na teorii hlavního proudu jsou příliš úzké. Psychologie nám říká, že rozhodnutí o podílových fondech, investicích a dalších věcech jsou založena na řadě vjemů a kognitivních chyb.
Rozhodovací proces může být ovlivněn vším od nadměrné sebedůvěry až po zaujatost zpětného pohledu. Průměrný ekonom může těžit z těchto znalostí lidského chování a investičního chování.
Pochopení behaviorálních financí
Když pochopíme, jak, proč a kdy se lidé s největší pravděpodobností odchýlí od racionálních očekávání, behaviorální finance nám poskytují plány, které nám pomohou činit racionálnější rozhodnutí týkající se správy peněz v reálném světě.
Finanční profesionálové používají koncepty sebekontroly a zaujatosti v investičním prostředí, aby zajistili, že dělají správná rozhodnutí na základě volatility trhu.
I když rozumíte behaviorálnímu financování, neexistuje žádná záruka, že se jedno rozhodnutí na finančním trhu vždy vyplatí. Správný náhled na lidské chování však může učinit trh pro zúčastněné o něco předvídatelnějším.
