คำตอบที่รวดเร็ว: การเงินเชิงพฤติกรรมเป็นพื้นที่ของการศึกษาซึ่งพิจารณาว่าอิทธิพลทางจิตวิทยาอาจมีอิทธิพลต่อผลลัพธ์ของตลาดอย่างไร การเงินเชิงพฤติกรรมช่วยให้เข้าใจลูกค้าในภาคส่วนต่างๆ
ในแง่มุมของเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรม การเงินเชิงพฤติกรรมเป็นสาขาหนึ่งของการศึกษา ซึ่งมุ่งมั่นที่จะสำรวจผลกระทบของปัจจัยทางจิตวิทยา ผู้มีอิทธิพล และอคติที่อาจมีต่อพฤติกรรมทางการเงิน
ในด้านการเงินเชิงพฤติกรรม ผู้เชี่ยวชาญพิจารณาแง่มุมของจิตวิทยาซึ่งสามารถนำไปสู่ผลลัพธ์ทางการเงินที่หลากหลายในอุตสาหกรรมและภาคส่วนต่าง ๆ จุดสนใจหลักประการหนึ่งของการเงินเชิงพฤติกรรมคือการศึกษาเรื่อง "อคติทางจิตวิทยา"
ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าการศึกษาพฤติกรรมทางการเงินสามารถช่วยอธิบายการเปลี่ยนแปลงของตลาดประเภทต่างๆ และความผิดปกติในตลาดหุ้นได้
การเงินเชิงพฤติกรรมคืออะไร?
การเงินเชิงพฤติกรรมมีหลายแง่มุม ผลตอบแทนของตลาดหุ้นเป็นพื้นที่ที่พฤติกรรมทางจิตวิทยามักจะส่งผลกระทบต่อผลลัพธ์และผลตอบแทนของตลาด อย่างไรก็ตาม ยังมีมุมอื่นๆ อีกมากมายที่ต้องพิจารณา
ท้ายที่สุดแล้ว จุดประสงค์ของการเงินเชิงพฤติกรรมคือการพยายามทำความเข้าใจว่าเหตุใดผู้คนจึงเลือกทางด้านการเงินบางอย่าง และวิธีที่ตัวเลือกเหล่านั้นมีอิทธิพลต่อตลาด ข้อสันนิษฐานคือผู้เข้าร่วมทางการเงินใน การทำธุกรรม ได้รับอิทธิพลทางจิตใจ เมื่อคนเราอยู่ภายใต้ความเครียดทางการเงิน จะส่งผลต่อสุขภาพกายและสุขภาพจิต และในทางกลับกัน
แนวคิดในพฤติกรรมการเงิน
การศึกษาการเงินเชิงพฤติกรรมได้นำไปสู่การค้นพบมากมายในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่น อคติเป็นประเด็นสำคัญของการเงินเชิงพฤติกรรม มีห้าแนวคิดหลักที่มักพิจารณาโดยการเงินเชิงพฤติกรรม ได้แก่ :
- การบัญชีจิต: แนวโน้มที่ผู้คนจะจัดสรรเงินเพื่อวัตถุประสงค์บางอย่าง
- พฤติกรรมฝูง: แนวโน้มที่จะเลียนแบบพฤติกรรมของ "คนส่วนใหญ่" ในด้านการเงิน เป็นเรื่องปกติในตลาดหุ้น
- ช่องว่างทางอารมณ์: การตัดสินใจบนพื้นฐานของความเครียดทางอารมณ์ เช่น ความโกรธ ความกังวล ความตื่นเต้น หรือความกลัว อารมณ์เป็นกุญแจสำคัญในการเลือกที่มีเหตุผลน้อยลง
- การทอดสมอ: การกำหนดระดับการใช้จ่ายให้กับการอ้างอิงที่แน่นอน ตัวอย่างเช่น การใช้จ่ายอย่างสม่ำเสมอตามระดับงบประมาณ
- แสดงที่มาด้วยตนเอง: แนวโน้มที่จะตัดสินใจบนพื้นฐานของความมั่นใจในทักษะหรือระดับความรู้ของตนเองมากเกินไป ซึ่งมักจะเกิดจากความสามารถพิเศษในด้านใดด้านหนึ่ง
อคติพิจารณาโดยพฤติกรรมทางการเงิน
ดังที่ได้กล่าวมาแล้ว อคติเป็นจุดสนใจทั่วไปในการวิเคราะห์การเงินเชิงพฤติกรรม อคติและแนวโน้มของแต่ละบุคคลมักถูกระบุสำหรับการวิเคราะห์การเงินเชิงพฤติกรรม เช่น:
- อคติยืนยัน: เมื่อนักลงทุนมีความลำเอียงในการยอมรับข้อมูลที่ยืนยันความเชื่อของตนเกี่ยวกับโอกาสในการลงทุน
- อคติจากประสบการณ์: เมื่อความทรงจำของนักลงทุนเกี่ยวกับเหตุการณ์ล่าสุดทำให้พวกเขาเชื่อว่าเหตุการณ์นั้นมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นอีกครั้ง ตัวอย่างเช่น วิกฤตการณ์ในปี 2008 ผลักให้นักลงทุนจำนวนมากออกจากตลาดหุ้นเพราะพวกเขาคาดว่าจะประสบกับความยากลำบากทางเศรษฐกิจในอีกหลายปีข้างหน้า
- ความเกลียดชังการสูญเสีย: เมื่อนักลงทุนให้น้ำหนักกับความกังวลเกี่ยวกับการขาดทุนมากกว่าผลประโยชน์ของตลาด ซึ่งหมายความว่านักลงทุนให้ความสำคัญกับการหลีกเลี่ยงการขาดทุน ซึ่งอาจหมายถึงการพลาดโอกาสอื่นๆ
- อคติที่คุ้นเคย: เมื่อนักลงทุนเน้นลงทุนในสิ่งที่พวกเขารู้ เช่น การลงทุนในประเทศหรือในประเทศ สิ่งนี้มักจะนำไปสู่การขาดการกระจายการลงทุนในหลายประเภท ซึ่งอาจนำไปสู่ความเสี่ยงที่มากขึ้น
พฤติกรรมการเงินในตลาดหุ้น
การเงินเชิงพฤติกรรมมักเป็นจุดสนใจในตลาดหุ้น “EMH” หรือสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ ระบุว่าในช่วงเวลาใดก็ตามในตลาดที่มีสภาพคล่อง ราคาหุ้นจะได้รับการประเมินเพื่อสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ อย่างไรก็ตาม การศึกษาต่างๆ มักจะบันทึกการเปลี่ยนแปลงในระยะยาวในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งขัดแย้งกับสมมติฐานนี้ โดยชี้ให้เห็นว่าเหตุผลของนักลงทุนมีความซับซ้อนมากกว่าที่เราคิด
EMH ตั้งอยู่บนพื้นฐานความเชื่อที่ว่าผู้เข้าร่วมในตลาดมองราคาอย่างมีเหตุผลโดยพิจารณาจากปัจจัยภายนอกและปัจจัยภายในทั้งในอนาคตและในปัจจุบัน อีกทางเลือกหนึ่ง เมื่อศึกษาตลาดหุ้น การเงินเชิงพฤติกรรมเชื่อว่าตลาดไม่ได้มีประสิทธิภาพทั้งหมด ซึ่งช่วยให้สังเกตได้ว่าปัจจัยทางจิตวิทยาและสังคมอาจมีอิทธิพลต่อการซื้อและขายหุ้นอย่างไร
ความเข้าใจและการใช้อคติทางการเงินเชิงพฤติกรรมสามารถนำไปใช้กับตลาดหุ้นและการเคลื่อนไหวของตลาดการซื้อขายอื่นๆ เป็นประจำ ในภาพรวม ทฤษฎีการเงินเชิงพฤติกรรมได้ช่วยให้คำอธิบายที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับความผิดปกติที่สำคัญในตลาด เช่น การถดถอยและฟองสบู่ แม้ว่าจะไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของ EMH แต่ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอและนักลงทุนมักจะมีความสนใจในการทำความรู้จักกับแนวโน้มและปัจจัยต่างๆ ของการเงินเชิงพฤติกรรม
ยิ่งคุณรู้เกี่ยวกับการเงินเชิงพฤติกรรมในตลาดหุ้นมากเท่าไหร่ การวิเคราะห์ระดับราคาตลาดและการเปลี่ยนแปลงเพื่อการตัดสินใจก็จะง่ายขึ้นเท่านั้น
เราเรียนรู้อะไรจากการเงินเชิงพฤติกรรมได้บ้าง
การเงินเชิงพฤติกรรมบอกเราว่าการตัดสินใจทางการเงินได้รับอิทธิพลจากแนวคิดต่างๆ มากมายตั้งแต่อคติทางความคิดไปจนถึงการรับรู้ตลาดการเงินอย่างไร ทุกสิ่งตั้งแต่การตัดสินใจลงทุนไปจนถึงการเลือกวางแผนทางการเงินและหนี้สินส่วนบุคคล ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ นอกเหนือจากราคาของสินค้าเพียงอย่างเดียว
แนวคิดของการวางแผนพฤติกรรมเพื่อการตัดสินใจทางการเงินเป็นทางเลือกแทน "ทฤษฎีการเงินกระแสหลัก" ทฤษฎีการเงินกระแสหลักแนะนำว่ามนุษย์ไม่นิยมพฤติกรรมที่ไม่มีเหตุผลซึ่งเกิดจากอารมณ์ แนวคิดในฮิวริสติกส์นี้ยังเชื่อว่าตลาดไม่ได้รับอิทธิพลจากความไร้ประสิทธิภาพและปัญหาที่คาดเดาไม่ได้
เห็นได้ชัดว่า ในขณะที่ลูกค้าสามารถตัดสินใจได้อย่างมีเหตุผล การประเมินทางการเงินแบบดั้งเดิมตามทฤษฎีกระแสหลักนั้นแคบเกินไป จิตวิทยาบอกเราว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับกองทุนรวม การลงทุน และอื่นๆ ขึ้นอยู่กับการรับรู้และข้อผิดพลาดทางความคิดที่หลากหลาย
กระบวนการตัดสินใจสามารถได้รับอิทธิพลจากทุกสิ่ง ตั้งแต่อคติที่มีความมั่นใจมากเกินไป ไปจนถึงอคติในการมองย้อนกลับไป นักเศรษฐศาสตร์โดยเฉลี่ยสามารถได้รับประโยชน์จากความรู้ด้านพฤติกรรมมนุษย์และพฤติกรรมการลงทุน
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับพฤติกรรมทางการเงิน
เมื่อเราเข้าใจว่าเหตุใด ทำไม และเมื่อใดที่ผู้คนมักจะเบี่ยงเบนไปจากความคาดหวังที่มีเหตุผล การเงินเชิงพฤติกรรมจะให้พิมพ์เขียวเพื่อช่วยให้เราตัดสินใจอย่างมีเหตุผลมากขึ้นเกี่ยวกับการจัดการเงินในโลกแห่งความเป็นจริง
ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินใช้แนวคิดเรื่องการควบคุมตนเองและความลำเอียงในสภาพแวดล้อมการลงทุนเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาตัดสินใจได้ถูกต้องตามความผันผวนของตลาด
แม้ว่าจะมีความเข้าใจเกี่ยวกับการเงินเชิงพฤติกรรม แต่ก็ไม่รับประกันว่าการตัดสินใจใดๆ ในตลาดการเงินจะได้ผลเสมอ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเชิงลึกที่ถูกต้องเกี่ยวกับพฤติกรรมของมนุษย์สามารถทำให้ตลาดสามารถคาดเดาได้มากขึ้นเล็กน้อยสำหรับผู้ที่เกี่ยวข้อง
