素早い回答: 行動ファイナンスは、心理的影響が市場の結果にどのように影響するかを調べる研究分野です。 行動ファイナンスは、セクターを超えて顧客を理解するのに役立ちます。
行動経済学の一側面である行動金融は、心理的要因、インフルエンサー、およびバイアスが金融行動に与える影響を調査することを目的とした研究分野です。
行動ファイナンスでは、専門家は、多くの業界やセクターでさまざまな経済的成果につながる可能性がある心理学の側面に注目しています。 行動ファイナンスの主な焦点の XNUMX つは、「心理的バイアス」の研究です。
専門家は、行動ファイナンスを研究することで、さまざまな種類の市場の変化や株式市場の異常を説明できると考えています。
行動ファイナンスとは？
行動ファイナンスにはいくつかの角度があります。 株式市場のリターンは、心理的行動が市場の結果とリターンに影響を与えると想定されることが多い分野です。 ただし、考慮すべき他のさまざまな角度もあります。
最終的に、行動ファイナンスの目的は、人々が特定の金融選択を行う理由と、それらの選択が市場にどのように影響するかを理解しようとすることです。 仮定は、 トランザクション 心理的に影響を受けます。 人々が経済的ストレスにさらされると、身体的および精神的健康に影響を与え、その逆も同様です。
行動ファイナンスの概念
行動ファイナンスの研究は、長年にわたって多くの発見をもたらしてきました。 たとえば、バイアスは行動ファイナンスの重点分野です。 行動ファイナンスでよく考慮される XNUMX つの主な概念には、次のようなものがあります。
- 精神会計: 人々が特定の目的のためにお金を配分する傾向。
- 群れの行動: 金融における「大多数」の行動を模倣する傾向。 これは株式市場では一般的です。
- 感情的なギャップ: 怒り、不安、興奮、恐怖などの感情的な緊張に基づく意思決定。 感情は非合理的な選択の鍵です。
- アンカー： 特定の参照に支出レベルを割り当てる。 たとえば、予算レベルに基づいて一貫して支出します。
- 自己帰属: 自分のスキルや知識レベルに対する過信に基づいて決定を下す傾向で、通常は特定の分野の才能に起因します。
行動ファイナンスで考慮されるバイアス
前述のように、バイアスは行動ファイナンスにおいてよく注目されるポイントです。行動ファイナンス分析では、次のような個人のバイアスや傾向が特定されることがよくあります。
- 確証バイアス: 投資家が、投資機会についての自分の信念を裏付ける情報を受け入れる傾向がある場合。
- 経験バイアス: 最近の出来事に対する投資家の記憶が、その出来事が再び起こる可能性が高いと信じるように導くとき。 たとえば、2008 年の金融危機により、多くの投資家が株式市場から撤退するようになりました。これは、今後数年間でさらに経済的な困難が予想されるためです。
- 損失回避: 投資家が、市場の利益による利益よりも損失に関する懸念を重視する場合。 これは、投資家が損失を回避することをより優先することを意味し、それは他の機会を逃すことを意味する可能性があります.
- 親しみバイアス: 投資家が、ローカル所有または国内の投資など、彼らが知っているものへの投資に集中するとき。 これは、多くの場合、複数の種類の投資にわたる分散の欠如につながる可能性があり、より多くのリスクにつながる可能性があります.
株式市場における行動ファイナンス
行動ファイナンスは、株式市場でしばしば注目されるポイントです。「EMH」、つまり効率的市場仮説は、流動性のある市場では、いつでも株価は入手可能な情報を反映して評価されると述べています。しかし、研究では、この仮説に反する証券市場の長期的な変化がしばしば記録されており、投資家の合理性は私たちが考えるよりも複雑であることを示唆しています。
EMH は、市場参加者が将来および現在のすべての外的および内的要因に基づいて合理的に価格を表示するという信念に基づいています。 あるいは、株式市場を研究するとき、行動ファイナンスは、市場が完全に効率的であるとは考えていません。これにより、心理的および社会的要因が株式の売買にどのように影響するかを観察できます。
行動金融バイアスの理解と使用は、定期的に株式市場やその他の取引市場の動きに適用できます。 大まかに言えば、行動ファイナンス理論は、深刻な不況やバブルなど、市場の実質的な異常をより明確に説明するのにも役立っています。 EMH の構成要素ではありませんが、ポートフォリオ マネージャーと投資家は通常、行動ファイナンスの傾向と要因を知ることに関心を持っています。
株式市場における行動ファイナンスについて知れば知るほど、市場価格の水準や意思決定の変化を分析しやすくなります。
行動ファイナンスから何を学ぶことができるか?
行動ファイナンスは、認知バイアスから金融市場の認識まで、さまざまな概念によって財務上の決定がどのように影響されるかを教えてくれます。 投資の決定から財務計画や個人債務に関する選択まで、すべては単に商品の価格だけでなく、さまざまな要因に左右されます。
金融意思決定のための行動計画の概念は、「主流の金融理論」に代わるものです。 主流の金融理論によると、人間は感情によって引き起こされる不合理な行動をとりやすいわけではありません。 ヒューリスティックスにおけるこの概念は、市場が非効率性や予測不可能な問題に影響されないことも信じています。
明らかに、顧客は合理的な決定を下すことができますが、主流の理論に基づく従来の財務評価は狭すぎます。 心理学によると、ミューチュアル ファンドや投資などに関する意思決定は、さまざまな認識や認知エラーに基づいています。
意思決定プロセスは、過信バイアスから後知恵バイアスまで、あらゆる影響を受ける可能性があります。 平均的なエコノミストは、人間の行動と投資行動に関するこの知識から恩恵を受けることができます。
行動ファイナンスを理解する
人々が合理的な期待から逸脱する可能性が最も高い方法、理由、および時期を理解すると、行動ファイナンスは、現実世界でのお金の管理に関してより合理的な決定を下すのに役立つ青写真を提供します。
金融の専門家は、投資環境における自制心と偏見の概念を使用して、市場のボラティリティに基づいて正しい決定を下していることを確認します。
行動ファイナンスを理解していても、金融市場での XNUMX つの決定が必ず報われるという保証はありません。 しかし、人間の行動に対する正しい洞察は、関係者にとって市場をもう少し予測可能にすることができます.
