جواب سريع: التمويل السلوكي هو أحد مجالات الدراسة التي تبحث في كيفية تأثير التأثيرات النفسية على نتائج السوق. يساعد التمويل السلوكي في فهم العملاء عبر القطاعات.
يعد التمويل السلوكي أحد جوانب الاقتصاد السلوكي ، وهو مجال دراسة ملتزم باستكشاف العوامل النفسية المؤثرة والمؤثرات والتحيزات التي قد تحدثها على السلوكيات المالية.
في التمويل السلوكي ، ينظر الخبراء إلى جوانب علم النفس التي يمكن أن تؤدي إلى مجموعة من النتائج المالية في مجموعة من الصناعات والقطاعات. إحدى نقاط التركيز الرئيسية للتمويل السلوكي هي دراسة "التحيز النفسي".
يعتقد الخبراء أن دراسة التمويل السلوكي يمكن أن تساعد في تفسير الأنواع المختلفة من التغيرات في السوق ، والشذوذ في سوق الأوراق المالية.
ما هو التمويل السلوكي؟
هناك عدد من الزوايا للتمويل السلوكي. عوائد سوق الأسهم هي منطقة يُفترض أن السلوكيات النفسية تؤثر فيها بشكل متكرر على نتائج وعوائد السوق. ومع ذلك ، هناك أيضًا العديد من الزوايا الأخرى التي يجب مراعاتها.
في النهاية ، الغرض من التمويل السلوكي هو محاولة فهم سبب اتخاذ الناس خيارات مالية معينة ، وكيف تؤثر هذه الخيارات على الأسواق. الافتراض هو أن المشاركين الماليين في صفقة تتأثر نفسيا. عندما يكون الناس تحت ضغوط مالية ، فإنه يؤثر على الصحة الجسدية والعقلية ، والعكس صحيح.
مفاهيم في التمويل السلوكي
أدت دراسة التمويل السلوكي إلى عدد من الاكتشافات على مر السنين. على سبيل المثال ، تعتبر التحيزات مجال تركيز قوي للتمويل السلوكي. هناك خمسة مفاهيم رئيسية غالبًا ما ينظر إليها التمويل السلوكي وهي:
- المحاسبة العقلية: ميل الناس إلى تخصيص الأموال لأغراض معينة.
- سلوك القطيع: الميل لتقليد سلوكيات "الأغلبية" في التمويل. هذا شائع في سوق الأسهم.
- الفجوة العاطفية: اتخاذ القرار بناءً على التوترات العاطفية مثل الغضب أو القلق أو الإثارة أو الخوف. العواطف هي مفتاح الخيارات الأقل عقلانية.
- رسو: تخصيص مستوى إنفاق لمرجع معين. على سبيل المثال ، الإنفاق باستمرار على أساس مستوى الميزانية.
- الإسناد الذاتي: الميل لاتخاذ القرارات على أساس الثقة المفرطة في مستوى مهارة الفرد أو معرفته ، وعادة ما ينبع ذلك من موهبة في مجال معين.
التحيزات التي يعتبرها التمويل السلوكي
كما ذكرنا أعلاه، تشكل التحيزات نقطة تركيز مشتركة في التمويل السلوكي. غالبًا ما يتم تحديد التحيزات والميول الفردية لتحليل التمويل السلوكي، مثل:
- تأكيد التحيز: عندما يميل المستثمرون إلى قبول المعلومات التي تؤكد معتقداتهم حول فرصة استثمارية.
- التحيز التجريبي: عندما تقودهم ذاكرة المستثمر للأحداث الأخيرة إلى الاعتقاد بأن من المرجح أن يتكرر هذا الحدث مرة أخرى. على سبيل المثال ، دفعت الأزمة في عام 2008 العديد من المستثمرين إلى مغادرة سوق الأسهم لأنهم توقعوا المزيد من الصعوبات الاقتصادية في السنوات المقبلة.
- النفور من الخسارة: عندما يولي المستثمرون وزنًا أكبر للمخاوف بشأن الخسائر أكثر من فوائد مكاسب السوق. هذا يعني أن المستثمرين يعطون أولوية أعلى لتجنب الخسائر ، مما قد يعني فقدان فرص أخرى.
- تحيز الألفة: عندما يركز المستثمرون على الاستثمار فيما يعرفونه ، مثل الاستثمارات المحلية أو المحلية. يمكن أن يؤدي هذا غالبًا إلى نقص التنويع عبر أنواع متعددة من الاستثمارات ، مما قد يؤدي إلى مزيد من المخاطر.
التمويل السلوكي في سوق الأوراق المالية
غالبًا ما يكون التمويل السلوكي نقطة تركيز في سوق الأوراق المالية. تقول فرضية السوق الفعّالة أنه في أي وقت معين في سوق سائلة، يتم تقييم أسعار الأسهم لتعكس المعلومات المتاحة. ومع ذلك، غالبًا ما توثق الدراسات التغيرات الطويلة الأجل في سوق الأوراق المالية والتي تتناقض مع هذه الفرضية، مما يشير إلى أن عقلانية المستثمر أكثر تعقيدًا مما نعتقد.
يعتمد EMH على الاعتقاد بأن المشاركين في السوق يرون الأسعار بعقلانية بناءً على جميع العوامل الخارجية والداخلية المستقبلية والحالية. بدلاً من ذلك ، عند دراسة سوق الأوراق المالية ، يعتقد التمويل السلوكي أن الأسواق ليست فعالة تمامًا ، مما يسمح بمراقبة كيفية تأثير العوامل النفسية والاجتماعية على شراء وبيع الأسهم.
يمكن أن ينطبق فهم واستخدام التحيزات المالية السلوكية على سوق الأوراق المالية وحركات سوق التداول الأخرى على أساس منتظم. بشكل عام ، ساعدت نظريات التمويل السلوكي أيضًا على تقديم تفسير أوضح للتغيرات الجوهرية في السوق ، مثل فترات الركود والفقاعات العميقة. على الرغم من أن مديري المحافظ والمستثمرين ليسوا أحد مكونات EMH ، إلا أنهم يهتمون عادةً بالتعرف على اتجاهات وعوامل التمويل السلوكي.
كلما زادت معرفتك بالتمويل السلوكي في سوق الأوراق المالية ، أصبح من الأسهل تحليل مستويات أسعار السوق والتغيرات من أجل اتخاذ القرار.
ما الذي يمكن أن نتعلمه من التمويل السلوكي؟
يخبرنا التمويل السلوكي عن كيفية تأثر القرارات المالية بمجموعة من المفاهيم المختلفة ، من التحيز المعرفي إلى تصور الأسواق المالية. كل شيء من قرارات الاستثمار الخاصة بك إلى اختياراتك فيما يتعلق بالتخطيط المالي والديون الشخصية ، يعتمد على مجموعة من العوامل ، تتجاوز مجرد سعر العنصر.
يعتبر مفهوم التخطيط السلوكي لاتخاذ القرارات المالية بديلاً عن "النظرية المالية السائدة". تشير النظرية المالية السائدة إلى أن البشر ليسوا مهيئين للسلوك غير العقلاني الناجم عن العاطفة. يعتقد هذا المفهوم في الاستدلال أيضًا أن الأسواق لا تتأثر بعدم الكفاءة والقضايا غير المتوقعة.
من الواضح أنه بينما يمكن للعملاء اتخاذ قرارات عقلانية ، فإن تقييمات التمويل التقليدية القائمة على النظرية السائدة ضيقة للغاية. يخبرنا علم النفس أن القرارات المتعلقة بصناديق الاستثمار المشتركة والاستثمار وغير ذلك تستند إلى مجموعة من التصورات والأخطاء المعرفية.
يمكن أن تتأثر عملية صنع القرار بكل شيء من التحيز المفرط في الثقة ، إلى التحيز في الإدراك المتأخر. يمكن للخبير الاقتصادي العادي الاستفادة من معرفة السلوك البشري وسلوك الاستثمار.
فهم التمويل السلوكي
عندما نفهم كيف ولماذا ومتى ينحرف الناس عن التوقعات العقلانية ، فإن التمويل السلوكي يوفر مخططات لمساعدتنا على اتخاذ قرارات أكثر عقلانية فيما يتعلق بإدارة الأموال في العالم الحقيقي.
يستخدم المحترفون الماليون مفاهيم ضبط النفس والتحيز في بيئة الاستثمار للتأكد من أنهم يتخذون القرارات الصحيحة بناءً على تقلبات السوق.
حتى مع فهم التمويل السلوكي ، ليس هناك ما يضمن أن أي قرار واحد في السوق المالية سيؤتي ثماره دائمًا. ومع ذلك ، فإن الرؤى الصحيحة للسلوك البشري يمكن أن تجعل السوق أكثر قابلية للتنبؤ به بالنسبة للمشاركين.
