Respuesta rápida: Las finanzas conductuales son un área de estudio que analiza cómo las influencias psicológicas pueden influir en los resultados del mercado. Las finanzas conductuales ayudan a comprender a los clientes en todos los sectores.
Un aspecto de la economía conductual, las finanzas conductuales es un área de estudio, comprometida con la exploración del impacto que los factores psicológicos, las personas influyentes y los sesgos pueden tener en los comportamientos financieros.
En las finanzas del comportamiento, los expertos analizan los aspectos de la psicología que pueden conducir a una variedad de resultados financieros en una gran cantidad de industrias y sectores. Uno de los principales puntos de enfoque de las finanzas conductuales es el estudio del "sesgo psicológico".
Los expertos creen que estudiar las finanzas del comportamiento puede ayudar a explicar varios tipos de cambios en el mercado y anomalías en el mercado de valores.
¿Qué son las finanzas conductuales?
Hay una serie de ángulos para las finanzas conductuales. Los rendimientos del mercado de valores son un área en la que con frecuencia se supone que los comportamientos psicológicos afectan los resultados y los rendimientos del mercado. Sin embargo, también hay varios otros ángulos a considerar.
En última instancia, el propósito de las finanzas conductuales es intentar comprender por qué las personas toman ciertas decisiones financieras y cómo esas decisiones influyen en los mercados. El supuesto es que los participantes financieros en una transaccional están influenciados psicológicamente. Cuando las personas están bajo estrés financiero, afecta la salud física y mental, y viceversa.
Conceptos en Finanzas Conductuales
El estudio de las finanzas conductuales ha dado lugar a una serie de descubrimientos a lo largo de los años. Por ejemplo, los sesgos son un área de enfoque fuerte de las finanzas conductuales. Hay cinco conceptos principales a menudo considerados por las finanzas conductuales que incluyen:
- Contabilidad mental: La propensión de las personas a asignar dinero para ciertos propósitos.
- Comportamiento de rebaño: La tendencia a imitar los comportamientos de la “mayoría” en las finanzas. Esto es común en el mercado de valores.
- Brecha emocional: Toma de decisiones basada en tensiones emocionales como la ira, la ansiedad, la emoción o el miedo. Las emociones son la clave para elecciones menos racionales.
- anclaje: Asignar un nivel de gasto a una determinada referencia. Por ejemplo, gastar consistentemente según el nivel del presupuesto.
- Autoatribución: Una tendencia a tomar decisiones basadas en un exceso de confianza en el nivel de habilidad o conocimiento de uno, generalmente proveniente de un talento en un área específica.
Sesgos considerados por las finanzas conductuales
Como se mencionó anteriormente, los sesgos son un punto de atención común en las finanzas conductuales. Los sesgos y tendencias individuales se identifican a menudo para el análisis de las finanzas conductuales, como:
- El sesgo de confirmación: Cuando los inversores tienen una tendencia a aceptar información que confirma sus creencias sobre una oportunidad de inversión.
- Sesgo experiencial: Cuando el recuerdo de un inversionista de eventos recientes lo lleva a creer que es más probable que el evento vuelva a suceder. Por ejemplo, la crisis de 2008 empujó a muchos inversores a abandonar el mercado de valores porque esperaban más dificultades económicas en los próximos años.
- Aversión a la pérdida: Cuando los inversores dan más importancia a las preocupaciones sobre las pérdidas que a los beneficios de las ganancias del mercado. Esto significa que los inversores asignan una mayor prioridad a evitar pérdidas, lo que podría significar perder otras oportunidades.
- Sesgo de familiaridad: Cuando los inversionistas se enfocan en invertir en lo que conocen, como inversiones nacionales o de propiedad local. Esto a menudo puede conducir a una falta de diversificación entre múltiples tipos de inversiones, lo que puede generar más riesgo.
Finanzas conductuales en el mercado de valores
Las finanzas conductuales suelen ser un tema de interés en el mercado de valores. La hipótesis del mercado eficiente (EMH, por sus siglas en inglés) dice que, en un momento dado, en un mercado líquido, los precios de las acciones se valoran para reflejar la información disponible. Sin embargo, los estudios a menudo documentan cambios a largo plazo en el mercado de valores que contradicen esta hipótesis, lo que sugiere que la racionalidad de los inversores es más compleja de lo que pensamos.
La EMH se basa en la creencia de que los participantes en el mercado ven los precios de manera racional en función de todos los factores externos e intrínsecos futuros y actuales. Alternativamente, al estudiar el mercado de valores, las finanzas del comportamiento creen que los mercados no son totalmente eficientes, lo que permite observar cómo los factores psicológicos y sociales pueden influir en la compra y venta de acciones.
La comprensión y el uso de los sesgos de las finanzas conductuales pueden aplicarse al mercado de valores y otros movimientos del mercado comercial de forma regular. En términos generales, las teorías de las finanzas conductuales también han ayudado a brindar una explicación más clara de anomalías sustanciales en el mercado, como recesiones profundas y burbujas. Si bien no es un componente de EMH, los administradores de cartera y los inversores generalmente tienen interés en conocer las tendencias y los factores de las finanzas conductuales.
Cuanto más sepa sobre las finanzas del comportamiento en el mercado de valores, más fácil será analizar los niveles de precios de mercado y los cambios para la toma de decisiones.
¿Qué podemos aprender de las finanzas conductuales?
Las finanzas del comportamiento nos dicen cómo las decisiones financieras están influenciadas por una variedad de conceptos diferentes, desde el sesgo cognitivo hasta la percepción de los mercados financieros. Todo, desde sus decisiones de inversión hasta sus opciones con respecto a la planificación financiera y la deuda personal, depende de una variedad de factores, más allá del simple precio de un artículo.
El concepto de planificación conductual para la toma de decisiones financieras es una alternativa a la “teoría financiera convencional”. La teoría financiera dominante sugiere que los seres humanos no están predispuestos al comportamiento irracional causado por la emoción. Este concepto en heurística también cree que los mercados no están influenciados por ineficiencias y problemas impredecibles.
Claramente, si bien los clientes pueden tomar decisiones racionales, las evaluaciones financieras tradicionales basadas en la teoría convencional son demasiado limitadas. La psicología nos dice que las decisiones sobre fondos mutuos, inversiones y más se basan en una variedad de percepciones y errores cognitivos.
El proceso de toma de decisiones puede verse influenciado por todo, desde el sesgo de exceso de confianza hasta el sesgo retrospectivo. El economista promedio puede beneficiarse de este conocimiento del comportamiento humano y el comportamiento de inversión.
Comprender las finanzas conductuales
Cuando entendemos cómo, por qué y cuándo es más probable que las personas se desvíen de las expectativas racionales, las finanzas conductuales brindan pautas para ayudarnos a tomar decisiones más racionales con respecto a la administración del dinero en el mundo real.
Los profesionales financieros utilizan conceptos de autocontrol y sesgo en el entorno de inversión para asegurarse de que están tomando las decisiones correctas en función de la volatilidad del mercado.
Incluso con una comprensión de las finanzas conductuales, no hay garantía de que una decisión en el mercado financiero siempre valga la pena. Sin embargo, los conocimientos correctos sobre el comportamiento humano pueden hacer que el mercado sea un poco más predecible para los involucrados.
