शीघ्र जवाब: व्यवहारिक वित्त अध्ययन का एक क्षेत्र है जो यह देखता है कि मनोवैज्ञानिक प्रभाव बाजार के परिणामों को कैसे प्रभावित कर सकते हैं। व्यवहारिक वित्त सभी क्षेत्रों के ग्राहकों को समझने में मदद करता है।
व्यवहारिक अर्थशास्त्र का एक पहलू, व्यवहारिक वित्त अध्ययन का एक क्षेत्र है, जो वित्तीय व्यवहारों पर मनोवैज्ञानिक कारकों, प्रभावित करने वालों और पूर्वाग्रहों के प्रभाव की खोज के लिए प्रतिबद्ध है।
व्यवहारिक वित्त में, विशेषज्ञ मनोविज्ञान के पहलुओं को देखते हैं जो कई उद्योगों और क्षेत्रों में वित्तीय परिणामों की एक श्रृंखला का नेतृत्व कर सकते हैं। व्यवहार वित्त के मुख्य फोकस बिंदुओं में से एक "मनोवैज्ञानिक पूर्वाग्रह" का अध्ययन है।
विशेषज्ञों का मानना है कि व्यवहारिक वित्त का अध्ययन विभिन्न प्रकार के बाजार परिवर्तनों और शेयर बाजार में विसंगतियों को समझाने में मदद कर सकता है।
व्यवहार वित्त क्या है?
व्यवहार वित्त के कई कोण हैं। स्टॉक मार्केट रिटर्न एक ऐसा क्षेत्र है जहां मनोवैज्ञानिक व्यवहार अक्सर बाजार के परिणामों और रिटर्न को प्रभावित करने के लिए माना जाता है। हालाँकि, विचार करने के लिए कई अन्य कोण भी हैं।
आखिरकार, व्यवहारिक वित्त का उद्देश्य यह समझने का प्रयास करना है कि लोग कुछ वित्तीय विकल्प क्यों बनाते हैं, और ये विकल्प बाजारों को कैसे प्रभावित करते हैं। धारणा यह है कि वित्तीय प्रतिभागियों में ए ट्रांजेक्शन मनोवैज्ञानिक रूप से प्रभावित हैं। जब लोग वित्तीय तनाव में होते हैं, तो यह शारीरिक और मानसिक स्वास्थ्य को प्रभावित करता है और इसके विपरीत।
व्यवहारिक वित्त में अवधारणाएँ
व्यवहारिक वित्त के अध्ययन ने पिछले कुछ वर्षों में कई खोजों को जन्म दिया है। उदाहरण के लिए, पूर्वाग्रह व्यवहारिक वित्त का एक मजबूत फोकस क्षेत्र है। व्यवहार वित्त द्वारा अक्सर पांच मुख्य अवधारणाओं पर विचार किया जाता है जिनमें शामिल हैं:
- मानसिक लेखा: लोगों के लिए कुछ उद्देश्यों के लिए धन आवंटित करने की प्रवृत्ति।
- भीड़ का व्यवहार: वित्त में "बहुमत" के व्यवहार की नकल करने की प्रवृत्ति। शेयर बाजार में यह आम बात है।
- भावनात्मक अंतराल: क्रोध, चिंता, उत्तेजना या भय जैसे भावनात्मक तनाव के आधार पर निर्णय लेना। भावनाएँ कम तर्कसंगत विकल्पों की कुंजी हैं।
- एंकरिंग: एक निश्चित संदर्भ के लिए व्यय स्तर निर्दिष्ट करना। उदाहरण के लिए, बजट स्तर के आधार पर लगातार खर्च करना।
- स्व-गुण: किसी के कौशल या ज्ञान के स्तर में अति आत्मविश्वास के आधार पर निर्णय लेने की प्रवृत्ति, आमतौर पर एक विशिष्ट क्षेत्र में प्रतिभा से उत्पन्न होती है।
व्यवहार वित्त द्वारा विचारित पूर्वाग्रह
जैसा कि ऊपर बताया गया है, पूर्वाग्रह व्यवहारिक वित्त में ध्यान का एक सामान्य बिंदु है। व्यवहारिक वित्त विश्लेषण के लिए अक्सर व्यक्तिगत पूर्वाग्रहों और प्रवृत्तियों की पहचान की जाती है, जैसे:
- पुष्टि पूर्वाग्रह: जब निवेशकों में किसी निवेश अवसर के बारे में उनकी धारणा की पुष्टि करने वाली जानकारी को स्वीकार करने का पूर्वाग्रह होता है।
- अनुभवात्मक पूर्वाग्रह: जब एक निवेशक की हाल की घटनाओं की स्मृति उन्हें विश्वास दिलाती है कि घटना फिर से होने की अधिक संभावना है। उदाहरण के लिए, 2008 के संकट ने कई निवेशकों को शेयर बाजार छोड़ने के लिए प्रेरित किया क्योंकि उन्हें आने वाले वर्षों में और अधिक आर्थिक कठिनाई की उम्मीद थी।
- नुकसान निवारण: जब निवेशक बाजार लाभ के लाभों की तुलना में हानियों के बारे में चिंताओं पर अधिक भार डालते हैं। इसका मतलब यह है कि निवेशक घाटे से बचने के लिए उच्च प्राथमिकता देते हैं, जिसका मतलब हो सकता है कि वे अन्य अवसरों से चूक गए हों।
- परिचित पूर्वाग्रह: जब निवेशक अपनी जानकारी में निवेश करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जैसे कि स्थानीय स्वामित्व या घरेलू निवेश। यह अक्सर कई प्रकार के निवेशों में विविधीकरण की कमी का कारण बन सकता है, जिससे अधिक जोखिम हो सकता है।
शेयर बाजार में व्यवहारिक वित्त
शेयर बाजार में व्यवहारिक वित्त अक्सर ध्यान का केंद्र होता है। "ईएमएच" या कुशल बाजार परिकल्पना कहती है कि किसी भी समय तरल बाजार में, स्टॉक की कीमतों का मूल्यांकन उपलब्ध जानकारी को दर्शाने के लिए किया जाता है। हालांकि, अध्ययन अक्सर प्रतिभूति बाजार में दीर्घकालिक परिवर्तनों का दस्तावेजीकरण करते हैं जो इस परिकल्पना का खंडन करते हैं, यह सुझाव देते हुए कि निवेशक की तर्कसंगतता हमारी सोच से कहीं अधिक जटिल है।
ईएमएच इस विश्वास पर आधारित है कि बाजार में भाग लेने वाले सभी भविष्य और वर्तमान बाहरी और आंतरिक कारकों के आधार पर तर्कसंगत रूप से कीमतों को देखते हैं। वैकल्पिक रूप से, शेयर बाजार का अध्ययन करते समय, व्यवहारिक वित्त का मानना है कि बाजार पूरी तरह से कुशल नहीं हैं, जो इस बात का अवलोकन करने की अनुमति देता है कि मनोवैज्ञानिक और सामाजिक कारक स्टॉक की खरीद और बिक्री को कैसे प्रभावित कर सकते हैं।
व्यवहारिक वित्त पक्षपात की समझ और उपयोग नियमित आधार पर शेयर बाजार और अन्य व्यापारिक बाजार आंदोलनों पर लागू हो सकता है। मोटे तौर पर, व्यवहारिक वित्त सिद्धांतों ने भी बाजार में पर्याप्त विसंगतियों की स्पष्ट व्याख्या प्रदान करने में मदद की है, जैसे कि गहरी मंदी और बुलबुले। जबकि ईएमएच का एक घटक नहीं है, पोर्टफोलियो प्रबंधकों और निवेशकों को आमतौर पर व्यवहारिक वित्त के रुझानों और कारकों को जानने में रुचि होती है।
जितना अधिक आप शेयर बाजार में व्यवहारिक वित्त के बारे में जानते हैं, बाजार मूल्य स्तरों का विश्लेषण करना और निर्णय लेने के लिए परिवर्तन करना उतना ही आसान है।
व्यवहारिक वित्त से हम क्या सीख सकते हैं?
व्यवहारिक वित्त हमें बताता है कि कैसे वित्तीय निर्णय विभिन्न अवधारणाओं की एक श्रृंखला से प्रभावित होते हैं, संज्ञानात्मक पूर्वाग्रह से लेकर वित्तीय बाजारों की धारणा तक। वित्तीय नियोजन और व्यक्तिगत ऋण के संबंध में आपके निवेश निर्णयों से लेकर आपकी पसंद तक सब कुछ, किसी वस्तु की कीमत से परे, कई कारकों पर निर्भर है।
वित्तीय निर्णय लेने के लिए व्यवहारिक योजना की अवधारणा "मुख्यधारा के वित्तीय सिद्धांत" का एक विकल्प है। मुख्यधारा के वित्तीय सिद्धांत से पता चलता है कि मनुष्य भावना के कारण होने वाले तर्कहीन व्यवहार के प्रति संवेदनशील नहीं हैं। अनुमानों में यह अवधारणा यह भी मानती है कि बाजार अक्षमताओं और अप्रत्याशित मुद्दों से प्रभावित नहीं होते हैं।
स्पष्ट रूप से, जबकि ग्राहक तर्कसंगत निर्णय ले सकते हैं, मुख्यधारा के सिद्धांत पर आधारित पारंपरिक वित्त आकलन बहुत संकीर्ण हैं। मनोविज्ञान हमें बताता है कि म्युचुअल फंड, निवेश और अन्य के बारे में निर्णय कई प्रकार की धारणाओं और संज्ञानात्मक त्रुटियों पर आधारित होते हैं।
निर्णय लेने की प्रक्रिया अति आत्मविश्वास पूर्वाग्रह से लेकर पश्चदृष्टि पूर्वाग्रह तक सब कुछ से प्रभावित हो सकती है। मानव व्यवहार और निवेश व्यवहार के इस ज्ञान से औसत अर्थशास्त्री लाभ उठा सकता है।
व्यवहार वित्त को समझना
जब हम समझते हैं कि कैसे, क्यों और कब लोगों के तर्कसंगत अपेक्षाओं से विचलित होने की सबसे अधिक संभावना है, व्यवहारिक वित्त हमें वास्तविक दुनिया में धन प्रबंधन के संबंध में अधिक तर्कसंगत निर्णय लेने में मदद करने के लिए ब्लूप्रिंट प्रदान करता है।
वित्तीय पेशेवर निवेश के माहौल में आत्म-नियंत्रण और पूर्वाग्रह की अवधारणाओं का उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए करते हैं कि वे बाजार की अस्थिरता के आधार पर सही निर्णय ले रहे हैं।
व्यावहारिक वित्त की समझ के साथ भी, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि वित्तीय बाजार में कोई एक निर्णय हमेशा फलदायी होगा। हालांकि, मानव व्यवहार में सही अंतर्दृष्टि शामिल लोगों के लिए बाजार को थोड़ा और अनुमानित बना सकती है।
