Быстрый ответ: Поведенческие финансы — это область исследований, в которой изучается, как психологические факторы могут влиять на результаты рынка. Поведенческие финансы помогают лучше понять клиентов из разных секторов.
Поведенческие финансы, являющиеся одним из аспектов поведенческой экономики, представляют собой область исследований, посвященную изучению влияния психологических факторов, влиятельных лиц и предубеждений на финансовое поведение.
В области поведенческих финансов эксперты рассматривают аспекты психологии, которые могут привести к ряду финансовых результатов во множестве отраслей и секторов. Одним из основных направлений поведенческих финансов является изучение «психологической предвзятости».
Эксперты считают, что изучение поведенческих финансов может помочь объяснить различные типы рыночных изменений и аномалий на фондовом рынке.
Что такое поведенческие финансы?
Есть несколько точек зрения на поведенческие финансы. Доходность фондового рынка — это область, в которой часто предполагается, что психологическое поведение влияет на рыночные результаты и доходность. Тем не менее, есть и другие аспекты, которые следует учитывать.
В конечном счете, цель поведенческих финансов — попытаться понять, почему люди делают определенный финансовый выбор и как этот выбор влияет на рынки. Предполагается, что финансовые участники сделка находятся под психологическим влиянием. Когда люди испытывают финансовый стресс, это влияет на физическое и психическое здоровье, и наоборот.
Концепции поведенческих финансов
Изучение поведенческих финансов за прошедшие годы привело к ряду открытий. Например, предубеждения являются важной областью поведенческих финансов. Поведенческие финансы часто рассматривают пять основных концепций:
- Ментальный учет: Склонность людей выделять деньги на определенные цели.
- Стадное поведение: Тенденция копировать поведение «большинства» в сфере финансов. Это обычное дело на фондовом рынке.
- Эмоциональный разрыв: Принятие решений на основе эмоциональных напряжений, таких как гнев, тревога, волнение или страх. Эмоции являются ключом к менее рациональному выбору.
- Закрепление: Присвоение уровня расходов определенной ссылке. Например, расходы последовательно на основе уровня бюджета.
- Самоатрибуция: Склонность принимать решения на основе чрезмерной уверенности в своих навыках или уровне знаний, обычно проистекающая из таланта в определенной области.
Предубеждения, учитываемые поведенческими финансами
Как упоминалось выше, предубеждения являются общей точкой фокусировки в поведенческих финансах. Индивидуальные предубеждения и тенденции часто определяются для поведенческого финансового анализа, например:
- Уклон подтверждения: Когда инвесторы склонны принимать информацию, подтверждающую их убеждения относительно инвестиционной возможности.
- Предвзятость опыта: Когда память инвестора о недавних событиях приводит его к мысли, что событие, скорее всего, произойдет снова. Например, кризис 2008 года вынудил многих инвесторов покинуть фондовый рынок, поскольку они ожидали еще больших экономических трудностей в предстоящие годы.
- Неприятие потерь: Когда инвесторы придают большее значение опасениям по поводу убытков, чем преимуществам рыночных доходов. Это означает, что инвесторы уделяют больше внимания предотвращению убытков, что может означать упущение других возможностей.
- Предвзятость знакомства: Когда инвесторы сосредотачиваются на инвестировании в то, что они знают, например, в местные или внутренние инвестиции. Это часто может привести к отсутствию диверсификации между несколькими видами инвестиций, что может привести к большему риску.
Поведенческие финансы на фондовом рынке
Поведенческие финансы часто являются точкой фокусировки на фондовом рынке. «EMH» (гипотеза эффективного рынка) утверждает, что в любой момент времени на ликвидном рынке цены на акции оцениваются с учетом имеющейся информации. Однако исследования часто документируют долгосрочные изменения на рынке ценных бумаг, которые противоречат этой гипотезе, предполагая, что рациональность инвесторов сложнее, чем мы думаем.
EMH основан на убеждении, что участники рынка рассматривают цены рационально, основываясь на всех будущих и текущих внешних и внутренних факторах. В качестве альтернативы, изучая фондовый рынок, поведенческие финансы считают, что рынки не полностью эффективны, что позволяет наблюдать, как психологические и социальные факторы могут влиять на покупку и продажу акций.
Понимание и использование поведенческих финансовых предубеждений может применяться к фондовому рынку и другим движениям торгового рынка на регулярной основе. В целом теории поведенческих финансов также помогли дать более четкое объяснение существенным аномалиям на рынке, таким как глубокие рецессии и пузыри. Хотя это и не является компонентом EMH, портфельные менеджеры и инвесторы обычно заинтересованы в том, чтобы узнать о тенденциях и факторах поведенческих финансов.
Чем больше вы знаете о поведенческих финансах на фондовом рынке, тем проще будет анализировать уровни рыночных цен и изменения для принятия решений.
Чему мы можем научиться у поведенческих финансов?
Поведенческие финансы показывают нам, как на финансовые решения влияет целый ряд различных концепций, от когнитивных предубеждений до восприятия финансовых рынков. Все, от ваших инвестиционных решений до вашего выбора в отношении финансового планирования и личного долга, зависит от ряда факторов, помимо простой цены предмета.
Концепция поведенческого планирования для принятия финансовых решений является альтернативой «общепринятой финансовой теории». Общепринятая финансовая теория предполагает, что люди не предрасположены к иррациональному поведению, вызванному эмоциями. Эта концепция эвристики также предполагает, что на рынки не влияют неэффективность и непредсказуемые проблемы.
Очевидно, что хотя клиенты могут принимать рациональные решения, традиционные финансовые оценки, основанные на общепринятой теории, слишком узки. Психология говорит нам, что решения о взаимных фондах, инвестициях и многом другом основаны на ряде восприятий и когнитивных ошибок.
На процесс принятия решений может влиять все, от предвзятости самоуверенности до предвзятости задним числом. Среднестатистический экономист может извлечь пользу из этих знаний о человеческом поведении и инвестиционном поведении.
Поведенческие финансы
Когда мы понимаем, как, почему и когда люди с наибольшей вероятностью отклоняются от рациональных ожиданий, поведенческие финансы помогают нам принимать более рациональные решения относительно управления деньгами в реальном мире.
Финансовые профессионалы используют концепции самоконтроля и предвзятости в инвестиционной среде, чтобы убедиться, что они принимают правильные решения, основанные на волатильности рынка.
Даже при понимании поведенческих финансов нет никакой гарантии, что любое решение на финансовом рынке всегда окупится. Однако правильное понимание человеческого поведения может сделать рынок немного более предсказуемым для тех, кто в нем участвует.
