Hurtigt svar: Adfærdsfinansiering er et studieområde, der ser på, hvordan psykologiske påvirkninger kan påvirke markedsresultater. Behavioural Finance hjælper med at forstå kunder på tværs af sektorer.
Et aspekt af adfærdsøkonomi, adfærdsøkonomi er et studieområde, forpligtet til at udforske den indflydelse psykologiske faktorer, influencers og skævheder kan have på finansiel adfærd.
Inden for adfærdsfinansiering ser eksperter på aspekterne af psykologi, som kan føre til en række økonomiske resultater i et væld af industrier og sektorer. Et af hovedfokuspunkterne for adfærdsfinansiering er studiet af "psykologisk bias".
Eksperter mener at studere adfærdsfinansiering kan hjælpe med at forklare forskellige typer markedsændringer og anomalier på aktiemarkedet.
Hvad er Behavioural Finance?
Der er en række vinkler til adfærdsøkonomi. Aktiemarkedsafkast er et område, hvor psykologisk adfærd ofte antages at påvirke markedsresultater og afkast. Der er dog også forskellige andre vinkler at overveje.
I sidste ende er formålet med adfærdsfinansiering at forsøge at forstå, hvorfor folk træffer visse økonomiske valg, og hvordan disse valg påvirker markederne. Antagelsen er, at finansielle deltagere i en transaktion er psykologisk påvirket. Når mennesker er under økonomisk stress, påvirker det fysisk og mental sundhed og omvendt.
Begreber i Behavioural Finance
Studiet af adfærdsøkonomi har ført til en række opdagelser gennem årene. For eksempel er skævheder et stærkt fokusområde for adfærdsøkonomi. Der er fem hovedkoncepter, der ofte overvejes af adfærdsøkonomi, herunder:
- Mentalt regnskab: Folks tilbøjelighed til at bevilge penge til bestemte formål.
- Flokadfærd: Tendensen til at efterligne adfærden hos "flertallet" i finans. Dette er almindeligt på aktiemarkedet.
- Følelsesmæssig kløft: Beslutningstagning baseret på følelsesmæssige belastninger såsom vrede, angst, spænding eller frygt. Følelser er nøglen til mindre rationelle valg.
- Forankring: Tildeling af et forbrugsniveau til en bestemt reference. For eksempel forbrug konsekvent baseret på budgetniveau.
- Selvtilskrivning: En tendens til at træffe beslutninger baseret på en overtillid til ens færdigheder eller vidensniveau, som normalt stammer fra et talent inden for et specifikt område.
Fordomme, der overvejes af adfærdsøkonomi
Som nævnt ovenfor er skævheder et almindeligt fokuspunkt i adfærdsøkonomi. Idividobbelte skævheder og tendenser identificeres ofte til adfærdsøkonomiske analyser, såsom:
- Bekræftelsesforspænding: Når investorer har en bias at acceptere iformation, der bekræfter deres overbevisning om en investeringsmulighed.
- Erfaringsmæssig bias: Når en investors hukommelse om de seneste begivenheder får dem til at tro, at begivenheden er mere tilbøjelig til at ske igen. For eksempel pressede krisen i 2008 mange investorer til at forlade aktiemarkedet, fordi de forventede flere økonomiske vanskeligheder i de kommende år.
- Tabsaversion: Når investorer lægger større vægt på bekymringerne om tab end fordelene ved markedsgevinster. Det betyder, at investorer prioriterer at undgå tab højere, hvilket kan betyde, at de går glip af andre muligheder.
- Kendskabsbias: Når investorer fokuserer på at investere i det, de kender, såsom lokalt ejede eller indenlandske investeringer. Dette kan ofte føre til manglende diversificering på tværs af flere slags investeringer, hvilket kan føre til mere risiko.
Behavioural Finance på aktiemarkedet
Behavioural finansiering er ofte et fokuspunkt på aktiemarkedet. "EMH", eller Efficient Market Hypothesis, siger på ethvert givet tidspunkt i et likvidt marked, at aktiekurser værdiansættes til at afspejle de tilgængelige iformation. Imidlertid dokumenterer undersøgelser ofte langsigtede ændringer i værdipapirmarkedet, som modsiger denne hypotese, hvilket tyder på, at investorrationalitet er mere kompleks, end vi tror.
EMH er baseret på troen på, at markedsdeltagere ser priserne rationelt baseret på alle fremtidige og nuværende eksterne og iboende faktorer. Alternativt, når man studerer aktiemarkedet, mener adfærdsfinansiering, at markederne ikke er helt effektive, hvilket giver mulighed for at observere, hvordan psykologiske og sociale faktorer kan påvirke køb og salg af aktier.
En forståelse og brug af adfærdsmæssige finansielle skævheder kan gælde for aktiemarkedet og andre handelsmarkedsbevægelser på regelmæssig basis. Overordnet set har teorier om adfærdsøkonomi også bidraget til at give en klarere forklaring på væsentlige anomalier på markedet, såsom dybe recessioner og bobler. Selvom det ikke er en del af EMH, har porteføljeforvaltere og investorer normalt en interesse i at lære trends og faktorer i adfærdsfinansiering at kende.
Jo mere du ved om adfærdsmæssig finansiering på aktiemarkedet, jo lettere er det at analysere markedskursniveauer og ændringer til beslutningstagning.
Hvad kan vi lære af adfærdsøkonomi?
Behavioural finance fortæller os, hvordan finansielle beslutninger påvirkes af en række forskellige koncepter, fra kognitiv bias til opfattelse af de finansielle markeder. Alt fra dine investeringsbeslutninger til dine valg vedrørende finansiel planlægning og personlig gæld afhænger af en række faktorer, ud over blot prisen på en vare.
Begrebet adfærdsplanlægning for økonomisk beslutningstagning er et alternativ til "mainstream finansiel teori". Den almindelige finansielle teori antyder, at mennesker ikke er disponeret for irrationel adfærd forårsaget af følelser. Dette koncept inden for heuristik mener også, at markeder ikke er påvirket af ineffektivitet og uforudsigelige problemer.
Det er klart, at mens kunder kan træffe rationelle beslutninger, er traditionelle økonomiske vurderinger baseret på almindelig teori for snævre. Psykologi fortæller os, at beslutninger om investeringsforeninger, investeringer og mere er baseret på en række opfattelser og kognitive fejl.
Beslutningsprocessen kan være påvirket af alt fra overkonfidensbias til bagklogskabsbias. Den gennemsnitlige økonom kan drage fordel af denne viden om menneskelig adfærd og investeringsadfærd.
Forståelse af adfærdsøkonomi
Når vi forstår hvordan, hvorfor og hvornår folk er mest tilbøjelige til at afvige fra rationelle forventninger, giver adfærdsfinansiering tegninger, der hjælper os med at træffe mere rationelle beslutninger vedrørende pengestyring i den virkelige verden.
Finansielle fagfolk bruger begreber om selvkontrol og bias i investeringsmiljøet for at sikre, at de træffer de rigtige beslutninger baseret på markedets volatilitet.
Selv med en forståelse af adfærdsmæssig finansiering, er der ingen garanti for, at en beslutning på det finansielle marked altid vil betale sig. Den rette indsigt i menneskelig adfærd kan dog gøre markedet lidt mere forudsigeligt for de involverede.
